代币经济学

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如果您不知道在 Tokenomics 中要注意什么，您可能会犯一些巨大的错误或错过更大的胜利。了解代币经济学是筛选项目的好方法，并且由于存在大量的加密货币，节省时间并从垃圾中发现宝石。

一、代币经济学基础

1、Circulating supply.

循环供应：这是当前流通的代币数量。

2、Total supply.

总供应量：存在的代币总量。

3、Market cap.

市值：当前流通的代币总金额

4、Fully diluted value or FDV.

完全稀释值或 FDV，总供应量的总价值（以美元计）

这四位信息是您进行代币经济学的起点

流通供应量和总供应量之间的关系 非常重要。它影响代币的通货膨胀。看一下这个例子。该代币的流通量只有 13%。随着另外 87% 的代币进入流通，代币的价值可能会从当前的 1 美元价格下跌。

二、代币分配机制

分配包括质押奖励、空投、使用 dapp 的用户奖励，当然还有代币解锁。代币解锁可以由早期投资者、公开发售、团队和财政部的分配组成，关于代币分配，建议使用 TokenUnlocks 网站查。

代币分配非常重要，分配数量和释放速度会对代币的价值产生很大影响。

看看每一项的理想百分比。

1、首先，我们有团队。团队分配是项目团队的代币，他们需要以一种激励他们努力工作的方式获得工作奖励。我喜欢看到他们给自己 15% 或更少除此之外，我开始质疑他们的动机。

2、顾问的分配。顾问为项目提供专家建议和指导。他们会获得代币奖励，我希望这里看到 10% 或更少。

3、早期投资者轮次有很多不同的名称。通常被称为种子轮，私募风险投资轮、战略轮、KOL 轮或机构轮。我希望看到不到 25% 的资金分配给早期投资者

4、IDO

公开发售也称为 IDO或 ICO，通常通过启动板出售给散户投资者，这些公开销售，我喜欢看到的不超过10%。超过 10% 对我来说并不是一个破坏交易的因素，但它可能会造成巨大的抛售压力。

5、营销

分配用于营销目的的预算，我希望看到 10% 或更少，营销很重要，投入太多可能不足以为项目本身留下足够的空间。营销是由团队控制的，所以如果营销分配很高，那就有点可疑，因为团队可能会抛弃它。

6、生态系统分配。

社区通过质押空投和奖励获得的，我喜欢在这里看到 10% 或更多，但很多项目都会有 20% 或更多，这很好。

7、The Treasury.

财政部这是该项目的重要营运资金，它用于支付员工工资、确保合作伙伴关系和日常开支等。我希望看到超过 15%，因为营运资金很重要，资金用完意味着项目失败。

三、供需关系

供需之间的这种关系会影响代币的价格。在加密货币领域，有四种常见的需求类型。

1、第一个是持有或质押的激励。许多代币为质押其代币提供年收益率或 APY。基本上，您进行质押，并通过质押代币或其他代币获得报酬。

需求的另一个驱动因素是代币本身可以充当价值储存手段。很难说比特币之外的许多加密货币都是一种价值储存手段，但它是需求的驱动力。

2、接下来，我们有社区。

强大的社区可能是推动需求的最佳方式之一。模因币就是证明。

其中大多数没有实用性，没有质押，当然也不是价值储存手段。但它们具有价值，甚至可以基于社区的力量和信念实现 1000 倍的增长。大多数模因币最终都会归零，但你只需要看看 Doge 就可以看到社区对加密项目产生的积极影响。

3、最后，我们还有实用性。

为了增加需求，项目通常会提供某种用于持有其代币的实用程序。例如，如果持有区块链的原生代币

允许您在该链上进行交易，就会创造需求。这里的例子是以太坊。你需要 ETH 来支付 Gas 费用。你因此持有 ETH，现在每个人都在这样做，导致对 ETH 的需求增加。

良好的价值增值建立在三个核心要素之上：1：低通胀甚至通货紧缩，2：鼓励用户持有，3：锁定代币。如果代币满足了这三点，那么它就有了一个良好的开端。

然而问题是这些事情常常相互冲突。高APY会导致通货膨胀，但没有APY就很难鼓励持有者,而且长时间的锁定期往往会阻碍用户持有。所以这是一个三难困境。

究竟如何控制通货膨胀？

找到平衡点的项目通常会表现良好，即用户获得足够的 APY 来持有和接受锁定，同时又不会导致失控的通货膨胀和抛售压力。

但他们怎么能做到这一点呢？有些人通过对从质押中赚取的收益强制兑现来实现这一点，如果您通过质押代币赚取 20% 的 APY，则该 APY 不会立即支付。相反，它会在几个月内被授予，以减少供应速度，从而降低通货膨胀。现在，其他项目以不同的代币（如比特币或以太坊）支付收益。这可以完全消除通货膨胀问题。

四、实际收益率。

1、质押

真正的收益应该来自平台费用等来源。一个例子是去中心化交易所对交易收取费用。这些费用可用于购买 ETH，然后将部分费用作为收益支付给质押者。这样供应就不会增加。

2、空投。

然而，要达到正确的收益率是很困难的，而且并不是每个人都能围绕它建立一个健康的经济体系。然而，还有一个替代方案。空投。

有些项目提供较低的年收益，而是通过空投奖励长期持有者或质押者。TIA 和 Manta 是最近使用此模型的项目示例，并且该模型对他们来说效果非常好。

部分原因是空投不会导致通货膨胀。如何？因为空投来自于链上新建的项目。假设您正在质押一些 TIA，并且新的 Dex 决定在此基础上进行构建。当该 DEX 启动时，代币可能会将其代币供应量的一部分作为空投给 TIA 质押者。这鼓励了 TIA 的持有，同时又不会造成巨大的通货膨胀，它解决了我之前提到的关于价值累积的那些相互冲突的问题。

总结：当您评估代币经济学时，您应该寻找以下内容： 代币的有限供应，最好是通货紧缩的。 来自激励性持有、强大的社区和代币效用等强大的需求驱动力 ，以及通货紧缩、APY 和空投等最终价值应计机制。研究代币的代币经济学所需的几乎所有内容都将在其白皮书或网站中。